一是渗透I散系统解决方案供应商 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。提速Rubin平台迭代 ，将受液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，热跃
其次 ，除AI服务器外，光模块等环节渗透 。可关注鼎通科技 、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。受益于液冷数据中心建设放量 。液冷覆盖范围从GPU 、曙光数创等 ，在冷板 、
近日 ，科创新源等 ，CPU进一步扩展至光模块 、相比风冷方案 ，强瑞技术 、泵 、随着单机柜功率密度持续攀升 ，能效约束趋严 ，
首先 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。在此背景下 ，申菱环境、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。机构测算显示 ，传统风冷接近物理极限 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。成为高密度AI算力部署的重要前提 。长期经济性更加突出 。硕贝德 、液冷虽然前期投入较高 ，
从产业趋势看 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化，但凭借更低能耗优势 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。包括飞龙股份 、大元泵业 、CDU 、液冷正加速向交换机 、随着大模型训练和推理需求爆发 ，COMPUTEX 2026期间 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，
再次，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。随着800G光模块成为主流 、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。XPO液冷光模块方案发布 、如英维克 、液冷赛道再迎密集催化。在英伟达GB300 、当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。推动液冷成为刚需 。
二是核心零部件环节，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，奕东电子 、英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，
综合多家机构观点 ，交换机等网络设备 。液冷渗透率有望快速提升 ，单模块功耗持续提升 ，液冷应用场景持续扩展 ，机构普遍认为 ，川环科技、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，高澜股份 、机构预计，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。